流动性的紧张继续冲击着银行间债券一级市场。两只新券昨日再次遭受“寒流”，当天进行招标的30年期国债和进出口银行的3年期金融债的中标收益率都继续走高。其中，30年国债的中标利率到达4.50，与2008年5月份的历史高点持平。 “30年期国债4.50的中标利率超出了我们预期。”兴业银行债券分析师郭草敏告知。财政部昨日招标的2011年记账式第16期附息国债，为今年第3只30年期超长国债品种，300亿元的计划发行总量共吸引了477.90亿元的实际投标量，认购倍数仅为1.59倍。中标利率则高达4.50，已与2008年5月份的历初期白癜风医治方法史高点相当，超出了多数机构之前4.40的预测区间。 而当天招标的200亿元的11进出10金融债为3年期品种，当期票面利率也随之创出近3年来同期限品种新高，并与5年期金融债利率构成了“倒挂”。据一名交易员泄漏，昨日3年固息债的中标利率为4.24，创下了2008年8月以来的新高，高于6月份招标的5年期金融债中标利率8个基点。 从认购倍数来看，机构需求平淡。其中，30年国债1.59倍的认购倍数创下了自2009年10月份以来的新低。据一名交易员泄漏，该券昨日的边际中标利率为4.59，与实际中标利率相差9个基点之多。上述债券分析师表示，在认购倍数如此低的条件下，9个基点明显较大，表明机构需求较为平淡。 流动性紧张成为昨日招标结果照旧不理想的主要原因。虽然本周央行进行了逆回购并通过财政国库现金存款向市场注入流动性，但银行间市场资金照旧紧张，资金价格高企不下。昨日银行间市场短时间资金价格继续上行，隔夜回购加权平均利率上涨了31个基点，至7.47。7天回购利率上行了47个基点至8.81，但中长期资金价格昨日则出现了着落。 虽然招标结果不尽如人意，但在债市二级市场现券价格延续下跌后，政策性金融债的收益率已达年内新高，国债收益率也已接近前期高点。昨日的一级市场上，一些品种的价值仍遭到部分机构的认可，据一名交易员泄漏，昨日三年期进出口债的80亿元追加发行量被全额追满。在本周四央票突然象征性“停发”后，这是否是意味着债市是否是已具有一定的交易性机会？ 市场分析认为，对交易盘来讲，目前仍不急于一时。中金公司在报告中指出，近期收益率的调解只是纠正了前期市场过于乐观的情绪，但并没有超调，在下半年货币政策不转向的情况下，目前还不具有明显的交易性机会。预计6月份CPI同比增幅将突破6，而下半年则逐步回落，但回购利率均值难以出现大幅回落，这样也就限制了债券收益率着落的空间。
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